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持牌私募机构与互金P2P有本质区别,金诚集团金融咨询局提醒投资

2018-07-19 10:00 来源:

近日P2P平台频繁爆雷出现逾期、清盘、跑路的现象引起市场恐慌,不少投资者对于已投资产表示担忧,甚至开始挤兑一些私募机构。金诚集团金融咨询局表示P2P平台和正规持牌的私募机构有着相当大的区别,两者在投资模式和资金托管等方面有着完全不同的运作环?#22330;?#37329;诚集团金融咨询局在此梳理对比了持牌私募机构和P2P平台的12个方面的不同点,希望能够帮助投资者较好地理解这两者的区别。

1、运作模式

私募:私募基金就是将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人(一般是商业银行)托管,由基金管理人以投资组合的方法进行证券投资的一种投资工具。是一种利益共享、风险共担?#21215;?#21512;投资方式。一句话解释,就是投资人把钱交给基金管理公司,由基金管理人集合资金去做投资,投资人只要定期观察基金的净值表现即可。

P2P:是peer-to-peer的缩写,指个人与个人之间的借贷,本质上是一种借贷?#24418;?#32780;P2P理财是指以公司为中介机构,把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。借款方可以是无抵押贷款或是有抵押贷款,而中介一般是收取双方或单方的?#20013;?#36153;为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的的新型理财模式。

2、监管部门

私募:中国证监会

P2P:中国银保监会,地方金融局负责对P2P等类金融的机构监管与执法

3、自律协会

私募:中国证券基金业协会

P2P:中国互联网金融协会

4、法律法规

私募:“一法六规”《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》《私募投资基金管理内部控制指引》《私募投资基金信息披露管理办法》《私募投资基金募集?#24418;?#31649;理办法》《私募投资基金合同指引》

P2P:《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》

5、投资者与管理人/平台的关系

私募:委托人与受托人,委托合同关系

P2P:消费者与中介服务机构,居间合同关系

6、投资门槛

6.1对投资者的要求

私募: 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:(一)净资产不低于1000万元的单位;(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

P2P:无需经过合格投资者认定(没有统一要求,很多平台是1元起投)

6.2 对投资金额的要求

私募:单只基金投资最低为100万

P2P:对同一平台,个人不高于20万元,机构不高于100万元;对不同平台,个人不高于100万元,机构不高于500万元。

6.3 投资者人数的限制

私募:对于契约型和股份公司型基金,单只基金投资者不能超过200人;对于合伙型和有限责任公司型基金,单只基金投资者不能超过50人。

P2P:投资者没有人数限制

7、宣传方式

私募:只能向合格投资者募集资金,不得通过互联网、报刊、电视、电台等公众传播媒体或者讲座、分析会等方式向不特定对象宣传

P2P:不得在互联网、固定电话、移动电话等电?#24551;?#36947;外的物理场所进行宣传或?#24179;?#34701;资项目

8、投资风险

私募:私募基金的投资风险主要是操作风险。但是在资金的管理上,私募基金是将资金交给信托公司管理,私募只是作为投资顾问的形式参与投资,并不能直接的接触到资金,从而杜绝?#21496;?#27454;潜逃的危险。

P2P:P2P的风险更多的来自P2P平台本身,平台放贷,形成债权,而真正能?#31169;?#36825;部分资产的只有平台本身。可是,平台钱不多(资本远低于交易额),需要出售债权。

9、本金风险

私募:私募的本金是交由基金托管?#31169;?#34892;托管,走的是对公账户与证券账户分开运行,对公账户进钱容易出钱难,证券账户运作容易转钱难,所以私募的本金风险在于运作风险,但相对透明,有明确的走势知?#38647;约?#36164;金的净值。

P2P: P2P多为平台账户或老板私人账户,虽说也对外宣称是对公账户,但实际话语权全在平台老板手里,资金运作不会公开,甚至连普通员工都不知道客户的本金在干什么。本金可?#36816;?#26102;转移,最大亏损为100%;同时,P2P在国内多为债权转让与债权拆分,一旦投资失败,本金的?#21482;?#22522;于抵押物的变卖,而国内抵押存在太多重复抵押,虚假抵押,虚高抵押等不完善方面,所?#36816;?#28982;P2P多有担保抵押,但形同虚设,一旦投资失败,皆为泡影,本金亏损可?#28304;?#21040;70%~100%。

10、成立条件(相关牌照)

私募:由中国证券投资基金业协会颁发的私募基金牌照

P2P:没有相关牌照要求

11、备案要求

私募:每一只基金都需向中国证券投资基金业协会备案,要求极其严格。协会在收齐机构的申请材料及书面?#20449;?#20989;后,立即开展登记工作。协会可以采取约谈高级管理人员、现场检查、向中国证监会及其派出机构、相关专业协会征询意见等方式对私募投资基金管理人提供的登记申请材料进行核查。私募基金备案材料完备的,协会自收齐备案材?#29616;?#26085;起20个工作日内,以通过网站公示私募基金基本情况的方式,为私募基金办结备案?#20013;?#21327;会将会公示私募投资基金管理人、私募基金及私募基金从业人员的基本信息,并接受社会监督。全部公示信息系由经登记的私募投资基金管理人提供,管理人?#20449;?#23545;所提供信息的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

P2P:地方金融办备案登记。《细则》第五条明?#20998;?#20986;,拟开展P2P业务的平台应当在领取营业执照后,于10个工作日以内携带有关材料向地方金融办备案登记。细则也明确?#24471;?备案登记不构成对P2P经营能力、合规程?#21462;⒆市?#29366;况的认可和评价。然而,在实际操作过程中,虽细则特别做了以上?#24247;?但?#21040;?#30340;?#29616;此?#27627;不受动摇,金融办属政府部门,能取得其备案相当于隐性牌照。

12、信息披?#20817;?#27714;

私募:根据《私募投资基金信息披露管理办法》要求规定,信息披?#20817;?#21153;人应当向投资者披露的信息包括:(一)基金合同;(二)招募?#24471;?#20070;等宣传?#24179;槲募?(三)基金销售协议中的主要权利义务条款(如有);(四)基金的投资情况;(五)基金的资产负债情况;(六)基金的投资收益分配情况;(七)基金承担的费用和业绩报酬安排;(八)可能存在的利益冲突;(九)涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁;(十)中国证监会以及中国基金业协会规定的影响投资者?#25103;?#26435;益的其他重大信息。信息披?#20817;?#21153;人的信息披露报告包括?#38706;?#25253;告、季度报告和年度报告。?#38706;?#25253;告应当在每月结束之日起3个工作日内完成。季度报告应在每季度结束之日起10个工作日内完成。年度报告应在每个会计年度结束后的6个月内完成,每年6月30日前发布上一年度报告。

P2P:(一)借款人信息

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